В условиях рыночных отношенийпроблема оценки рисков финансово-хозяйственнойдеятельности предприятий приобретаетсамостоятельное теоретическое и прикладноезначение как важная составная часть теории ипрактики управления.
Данная статья посвящена применению напрактике комплексного метода оценки риска наэтапе принятия управленческого решения.
Предприятиям следует не избегатьриска, а уметь управлять им. Одно из главныхправил финансово-хозяйственной деятельностигласит: “Не избегать риска, а предвидеть его,стремясь снизить до возможно более низкогоуровня” [2].
Под риском следует понимать следствиедействия либо бездействия, в результате которогосуществует реальная возможность получениянеопределенных результатов различногохарактера, как положительно, так и отрицательновлияющих на финансово-хозяйственнуюдеятельность предприятия.
Прежде всего при анализе деятельностикомпании важна классификация рисков. Требованияк классификации рисков могут быть сведены кследующему:
Во-первых, в данной классификации недолжно быть видов и подвидов риска, то естьнельзя группировать риски в определенные группы.Это может быть только “виртуальным”объединением. Иначе может произойти“размывание” риска, то есть уменьшение егозначимости, и, как следствие, неправильноеисследование и оценка.
Во-вторых, каждый риск долженопределяться и оцениваться отдельно, и чемточнее определяется риск, тем легче его оценить.
В-третьих, предлагаемаяклассификация не является жесткой. Каждыйруководитель при осуществлениифинансово-хозяйственной деятельности может самдополнять приведенный перечень рисков.
Предлагаемая классификация рисковпредставлена на рис. 1.
Рисунок 1. Предлагаемая классификациярисков
Краткое определение рисков
Региональный — характеризуетособенности региона, в котором планируется илиуже осуществляется финансово-хозяйственнаядеятельность предприятия.
Природно-естественный — обусловленнегативным влиянием стихийных сил природы.
Политический — характеризуетвозможность измененияобщественно-политического климата в стране ирегионе, а также перспективы развития.
Законодательный — обусловленвозможностью резкого изменения различныхзаконодательных актов, влияющих нафинансово-хозяйственную деятельностьпредприятия.
Транспортный — характеризуетвероятность потери активов (имущества,оборудования и т. п.) при перевозке илитранспортировке.
Организационный — обусловленвнутренними факторами, действующими внутрикомпании. Такими факторами могут быть стратегияфирмы, принципы деятельности, ресурсы и ихиспользование, качество и уровень использованияменеджмента и маркетинга.
Имущественный — характеризуетстепень вероятности потери имущества вследствиекражи, диверсии, халатности и т. п.
Личностный — возникает в том случае,когда от конкретного человека, его деловых иморальных качеств зависят конечные результатыфинансово-хозяйственной деятельности. Особенноактуален данный вид риска при принятии серьезныхрешений, при заключении контрактов, выполненииспециальных заданий, при подборе руководителя иформировании рабочих групп.
Маркетинговый — характеризуетусловия рынка (спрос, предложение, цены), вкотором осуществляется финансово-хозяйственнаядеятельность предприятия.
Производственный — обусловленосвоением новой техники, технологии иосуществлением производственной деятельности.
Расчетный — характеризуетвероятность финансовых потерь в результатенеправильно выбранного момента, формы и срокаплатежа.
Инвестиционный — обусловленвыбором вложения капитала с целью полученияэкономической выгоды в течение некоторогопромежутка времени.
Валютный — характеризует влияниеизменения курса валют нафинансово-хозяйственную деятельностьпредприятия.
Кредитный — характеризуетобобщающее понятие всех рисков, связанных спроцессом оценки заемщика.
Финансовый — характеризует анализфинансово-хозяйственной деятельностипредприятия на основе данных бухгалтерскойотчетности.
Основной задачей предлагаемой методики оценкирисков является их систематизация и разработкакомплексного подхода к определению степенириска, влияющего на финансово-хозяйственнуюдеятельность предприятия. Предлагаетсяследующий алгоритм оценки рисков, которыйприведен на рис.2.
Рисунок 2. Блок-схема комплекснойоценки рисков
Получение и обработка информации
Информация — это совокупность новыхсведений об окружающем нас мире.
Все исследователи рисков не уделяютдолжного внимания оценке качества информации, спомощью которой они оценивают риск.
Требования, предъявляемые к качествуинформации, на наш взгляд, должны быть следующими[3]:
- достоверность (корректность) информации — мера приближенности информации к первоисточнику или точность передачи информации;
- объективность информации — мера отражения информацией реальности;
- однозначность;
- порядок информации — количество передаточных звеньев между первоисточником и конечным пользователем;
- полнота информации — отражение исчерпывающего характера соответствия полученных сведений целям сбора;
- релевантность — степень приближения информации к существу вопроса или степень соответствия информации поставленной задаче;
- актуальность информации (значимость) — важность информации для оценки риска;
- стоимость информации.
Предлагается установить взаимосвязьмежду риском и качеством информации, по которойидет его (риска) оценка. Высказываетсяпредположение, что вероятность риска принятиянекачественного (убыточного) решения зависит откачества и объема используемой информации. Этопредположение взято из неоклассической теориириска. Согласно данной теории, при наличиинескольких вариантов принятия решения (приравной доходности) выбирается такое решение, прикотором вероятность риска (колебания)наименьшая. Можно предположить, что также приналичии нескольких вариантов с одинаковойприбылью выбирается такое решение, котороеосновано на более качественной информации, тоесть существует связь между риском иинформацией.
На рис. 3. показана предполагаемаязависимость вероятности риска принятиянекачественного (убыточного) решения иобъема/качества информации.
Рисунок 3. Зависимость риска иинформации
Большая вероятность возникновенияриска соответствует минимуму качественнойинформации.
Для оценки качества информациипредлагается использовать табл. 1.
Таблица 1
Оценка используемой информации
Данная таблица позволяетпроанализировать любую информацию и наглядноубедиться в ее качестве. Номера 1—10 вверхутаблицы обозначают качество информации: чеминформация качественней, тем выше ейприсваивается номер. Результатом анализа можетслужить итоговое значение качества информации,которое находится как среднеарифметическоезначение.
Источниками и методами полученияинформации являются следующие:
- документированная информация — наиболее ценный вид получения информации;
- пресса и печатные издания — традиционно наиболее емкий и широко используемый метод получения информации;
- данные операторов партнеров;
- использование косвенных признаков (метод сопроцессов). Ни один процесс не протекает в вакууме, в отрыве от окружения. Это приводит к тому, что всегда его будут сопровождать некоторые самостоятельные процессы, проявления которых можно обнаружить;
- агентурные методы — платное систематическое выполнение человеком заданий в ваших интересах.
Фиксация рисков
При оценке финансово-хозяйственнойдеятельности предлагается произвести фиксациюрисков, то есть ограничить количествосуществующих рисков, используя принцип“разумной достаточности”. Этот принципосновывается на учете наиболее значимых инаиболее распространенных рисков для оценкифинансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Рекомендуется использоватьследующие виды рисков: региональный,природно-естественный, политический,законодательный, транспортный, имущественный,организационный, личностный, маркетинговый,производственный, расчетный, инвестиционный,валютный, кредитный, финансовый.
Составление алгоритма принимаемого решения
Данный этап в оценке рисковфинансово-хозяйственной деятельностипредназначен для поэтапного разделенияпланируемого решения на определенное количествоболее мелких и простых решений. Такое действиеназывается составлением алгоритма решения.
Качественная оценка рисков
Качественная оценка рисковподразумевает: выявление рисков, присущихреализации предполагаемого решения; определениеколичественной структуры рисков; выявлениенаиболее рискоопасных областей в разработанномалгоритме принимаемого решения.
Для осуществления данной процедурыпредлагается использовать таблицукачественного анализа. В данной таблице построкам представлен алгоритм действий припринятии решения, а по столбцам — фиксированныеранее риски. Так, при решении на размещение новыхбазовых станций на одном из предприятий связиоценка рисков может выглядеть следующим образом(см. табл. 2.).
Таблица 2
Качественная оценка рисков
После составления данной таблицыпроизводится качественный анализ рисков,присущих реализации данного решения.
Основная цель данного этапа оценки —выявить основные виды рисков, влияющих нафинансово-хозяйственную деятельность.Преимущество такого подхода заключается в том,что уже на начальном этапе анализа руководительпредприятия может наглядно оценить степеньрискованности по количественному составу рискови уже на этом этапе отказаться от претворения вжизнь определенного решения.
Количественная оценка рисков
В основу количественной оценки рисковпредлагается положить методику, применяемую припроведении аудиторских проверок, а именно:оценку рисков по контрольным точкамфинансово-хозяйственной деятельности.Использование данного метода, а также результатыкачественного анализа позволяют проводитькомплексную оценку рисковфинансово-хозяйственной деятельностипредприятий.
Количественная оценка рисковпроводится на основе данных, полученных прикачественной их оценке, то есть оцениватьсябудут только те риски, которые присутствуют приосуществлении конкретной операции алгоритмапринятия решения.
Для каждого зафиксированного рискасоставляется таблица оценки риска на основеданных, полученных из статистических, научных,периодических источников, а также на основеличного опыта руководителей. Данные таблицыоценки риска составлены таким образом, чтобынаиболее полно определить составляющие факторыриска. При использовании этого подходадостигается высокая оперативность качественнойоценки финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Проблема субъективности при оценкеможет быть устранена применением метода Дельфи.
В составленных таблицах выбираютсязначения, наиболее близко соответствующиепоставленным вопросам. В ряде случаевпредлагается самостоятельно определятьзначение риска по десятибалльной шкале. Послевыбора значения риска при его уровне,превышающем 0.8, в соответствующей графе делаетсяпроизвольная метка (+). Заключительным этапомзаполнения граф таблицы является проставлениезначения качества информации, на основе которойпринималось решение. В конце таблицы подводитсяитоговая количественная оценка каксреднеарифметическое значение всех показателейсоставляющих риска. В качестве иллюстрациипредлагается часть таблицы оценкиорганизационного риска, заполненной в реальнойситуации (табл. 3).
Таблица 3
Сводная таблица оценки организационногориска (фрагмент)
Принятие решения
Принятие решения являетсязаключительной и самой ответственной процедуройв оценке рисков финансово-хозяйственнойдеятельности.
При выработке стратегии поведения и в“процессе принятия конкретного решенияцелесообразно различать и выделять определенныеобласти (зоны риска) в зависимости от уровнявозможных (ожидаемых) потерь вфинансово-хозяйственной деятельности” [1].
Так, на основании обобщениярезультатов исследований многих авторов попроблеме количественной оценки рисковфинансово-хозяйственной деятельностипредприятий разработана и предлагаетсяэмпирическая шкала риска, которую можноприменять при его количественной оценке (табл. 4).
Таблица 4
Эмпирическая шкала риска
Принятие решения состоит из трехэтапов:
1 этап — предварительное принятиерешения
Предварительное принятие решенияпроизводится на основе среднеарифметическогозначения отдельного вида риска и качестваинформации раздельно по каждой операцииалгоритма принятия решения.
2 этап — анализ критических значений
На этом этапе оценки проводится анализтех составляющих риска, значения которыхпревышают критическую величину (в нашем случаеданная величина равна 0.8). Необходимость данногодействия состоит в выявлении и выделении техсоставляющих, вероятность риска для которыхочень велика, что может привести к потере всехвложенных средств и банкротству предприятия.
В качестве примера принятия решения на1 и 2 этапе предлагается фрагмент таблицы, котораясоставлена на основании планируемого решенияпредприятия связи на размещение новогооборудования в одном из районов г. Хабаровска (см.табл. 5).
Таблица 5
Оценка рисков при принятии решения(фрагмент)
3 этап — принятие окончательногорешения
Принятие окончательного решенияпроизводится на основе результатовпредварительного решения и анализа критическихзначений.
Как уже говорилось ранее, при принятиирешения в условиях неопределенности отдельноевнимание должно отводиться качеству информации.В связи с этим предлагается использоватьриско-информационную таблицу принятия решения(табл.6). Данная таблица составлена на основанииитоговых результатов, полученных при апробациипредлагаемого метода на одном из предприятийсвязи. С целью обеспечения конфиденциальноститочное название предприятия не указывается.
Таблица 6
Риско-информационная таблица принятиярешения
Выводы по оценке риска принятиярешения руководством предприятия связи наразмещение и использование нового оборудованиядля предоставления услуг связи в одном израйонов г. Хабаровска:
1. Наиболее высокая оценка риска у транспортного (0.5) и финансового (0.83) рисков.
2. Наиболее рискоопасной по качественному составу рисков является операция по привлечению оборотных средств для реализации проекта.
3. Самая высокая степень риска потери (порчи) активов предприятия возникает при осуществлении операции по транспортировке (0.5).
4. Самая низкая степень риска при осуществлении операции по организации сделки и покупки оборудования (0.39).
5. При анализе риско-информационной таблицы видно, что большая часть рисков располагается в одной области, что говорит о тщательном планировании и проработке принимаемого решения. В то же время хочется обратить внимание на недостаток информации при рассмотрении регионального, производственного, кредитного и инвестиционного рисков. При использовании более качественной информации данные виды рисков могли из области с высоким риском перейти в область со средним риском.
6. Общая оценка риска решения составляет 0.44, что соответствует в предлагаемой шкале градаций риска показателю “высокий”. Реально существует ограниченное количество факторов, негативно влияющих на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Значительная вероятность наступления отрицательных последствий может быть устранена после детального анализа по минимизации и нейтрализации негативных факторов либо с применением других методов по управлению рисками.
7. Общая оценка качества информации при принятии решения составляет 0.73, что соответствует в предлагаемой шкале градаций риска показателю “средний”. При оценке риска используется информация хорошего качества, что говорит об ответственном подходе руководства предприятия к принятию решений.
8. Исходя из пунктов 6 и 7, предлагается сделать вывод, что общий риск по решению будет определяться как “высокий / средний”.
Литература
1. Лапуста М. Риски впредпринимательской деятельности. — М.: ИНФРА-М,1998.
2. Гарантуров В. Экономический риск. —М.: Дело и Сервис, 1999.
3. Р-система: Введение в экономический шпионаж.Кн. 1, 2. — М.: ХАМТЕК ПАБЛИШЕР, 1997.
| 
